Kính gửi Quý khách hàng,
Chúng tôi xin gửi tới Quý khách báo cáo:
Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng không Taseco (AST: HOSE): Tăng trưởng dựa trên sự phục hồi khách quốc tế
Nguyễn Hoàng Giang, CFA, giangnh@ssi.com.vn
Khuyến nghị: KHẢ QUAN
Giá mục tiêu 1 năm: 64.500 Đồng/cp
Tăng: +15,2%
Giá hiện tại (tại ngày 03/10/2024): 56.000 Đồng/cp
- Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu AST với giá mục tiêu 64.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với hệ số P/E mục tiêu là 15x và tiềm năng tăng giá 15%. Bên cạnh đó, chính sách cổ tức hấp dẫn được kỳ vọng sẽ quay trở lại với tỷ suất khoảng 6%, tương ứng 3.000-3.500 đồng/cp.
- AST đã tiếp tục mở rộng quy mô cả trong giai đoạn đại dịch và gia tăng lợi thế với chuỗi 102 cửa hàng tại nhiều sân bay trên cả nước, sẵn sàng nguồn lực khi nhu cầu thị trường tăng trưởng trở lại. Tăng trưởng trong các năm tới sẽ được dẫn dắt bởi sản lượng hành khách quốc tế, đặc biệt ở thị trường lớn là Trung Quốc mới phục hồi 50% so với trước dịch, và sản lượng hành khách nội địa đang dần quay lại với mức tăng trưởng tự nhiên. Theo đó, chúng tôi ước tính LNST năm 2024 và 2025 tăng trưởng 44% và 16% svck.
- Mặc dù chúng tôi kỳ vọng giá trị lợi nhuận ròng sẽ vượt mức năm 2019 vào năm 2024, biên lợi nhuận ròng có thể sẽ duy trì thấp hơn mức trước dịch, do ảnh hưởng của thay đổi trong cách tính phí nhượng quyền khai thác tới tổng chi phí. Đây cũng là nguyên nhân khiến chúng tôi điều chỉnh giảm P/E mục tiêu xuống 15x, so với giá trị 17x trong báo cáo trước đó.
BÀI VIẾT LIÊN QUAN:
LPBank không chia cổ tức tiền mặt ba năm tới
DGC (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 137.000 Đồng/cp): Tăng trưởng trở lại từ nửa cuối năm 2024
DBD (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 45.000 Đồng/cp): Chờ đợi yếu tố giúp tăng trưởng ngắn hạn
HDB (TRUNG LẬP, Giá mục tiêu: 29.800 Đồng/cp): Lợi nhuận Q2/2024 khả quan
HDG (MUA, Giá mục tiêu: 34.200 Đồng/cp): Sản lượng thủy điện phục hồi từ nửa cuối năm 2024, Hado Cha…
HƯỚNG DẪN ĐĂNG KÝ NHẬN & DOWNLOAD BÁO CÁO SSI